Pojazd został po raz pierwszy oficjalnie zaprezentowany podczas targów motoryzacyjnych w Detroit w styczniu 2006 roku. Pół roku później, podczas targów motoryzacyjnych w Paryżu zaprezentowano wersję produkcyjną pojazdu. Pierwowzorem pojazdu był samochód koncepcyjny zaprezentowany w 2001 roku pod nazwą Volvo SCC. Auto zbudowane został na bazie płyty podłogowej amerykańskiego koncernu motoryzacyjnego Ford Motor Company dzielonej m.in. z Fordem Focusem, Mazdą 3 oraz Volvo C70, S40 i Volvo V50. Samochód uważany jest za następcę modelu 480. Charakterystycznym elementem pojazdu jest linia nadwozia z głębokimi przetłoczeniami, która nadaje sylwetce auta muskularny wygląd. Klapa bagażnika została całkowicie oszklona. Jako jeden z pierwszych pojazdów marki, otrzymał system chroniący przed skutkami uderzeń bocznych SIPS oraz układ zmniejszający ryzyko urazu kręgosłupa szyjnego WHIPS. W 2007 roku podczas targów motoryzacyjnych we Frankfurcie zaprezentowano wersję hybrydową zasilaną silnikiem benzynowym oraz elektrycznym oznaczoną “ReCharge”. Badania nad pojazdem prowadzono w kalifornijskim ośrodku rozwojowym Volvo. Przewidziano dwa typy silników spalinowych: na mieszankę etanolu-benzyny (tzw. flex-fuel) albo typu diesel z jednostką napędową podobną do używanej przez General Motors typu E-Flex w Chevrolecie Volt. Samochód napędzany miał być wyłącznie silnikiem elektrycznym z akumulatorami litowo-jonowymi, silnik spalinowy miał tylko doładowywać baterie. Przewidywany zasięg samochodu wyłącznie na bateriach wynosić miał ok. 100 km, czas doładowania z domowej instalacji elektrycznej wynosi około trzech godzin. W 2010 roku auto przeszło face lifting. Zmieniono m.in. przednie reflektory, atrapę chłodnicy oraz zderzak przedni i tylny.
Wersje wyposażeniowe
- Standard
- Kinetic
- Momentum
- Summum
- R-Design
- Polestar
- Feeling
- Sport
Standardowe wyposażenie pojazdu obejmowało m.in. 4 poduszki powietrzne, kurtyny powietrzne, system ABS, ESP, SIPS, WHIPS, IDIS oraz elektryczne sterowanie szyb i elektryczne sterowanie lusterek, klimatyzację i alarm. Opcjonalnie auto doposażyć można było m.in. w skórzaną tapicerkę, nawigację satelitarną oraz reflektory ksenonowe.
